2017年随着下游企业盈利改善,对机械设备的资本支出增加,消费传导、产能升级为设备需求创造持续增量,机械行业业绩回暖。进口替代、下游消费升级和产业结构化升级叠加使核心部件板块受益。经济“L”型增长的新常态下,产业分化加剧,各板块龙头强劲复苏。

　　根据我们筛选的机械行业已发布业绩预告的216个样本标的,151个公司业绩预告为预增,15个标的预告2017年业绩可能不变,50个标的业绩预减。预告的业绩均值的总量为353.63亿元,同比2016年的66.07亿元同比增长435%。

　　各公司预告业绩增速的中位数为30%,确定了机械板块的整体复苏。

　　今年一季度机械行业业绩有望迎来开门红。

　　从本轮制造业的周期性复苏来看,机械行业整体收入从2016年下半年开始提升,但考虑到机械行业资产负债表修复,大部分机械公司的利润从2017年Q2才开始出现明显的回升。从目前调研的各子行业景气度情况来看,2018年Q1有望延续2017年行业增长的势头,利润增速同比2017年Q1将可能出现大幅增加。

　　重点关注工程机械:恒立液压、三一重工、浙江鼎力;塑料机械:伊之密;纺织机械:卓郎智能、杰克股份。

　　工控自动化企业依然是设备行业的风向标。

　　相比机械设备主机厂商,核心部件企业,如工控自动化企业的收入利润情况一方面反映整体机械设备的需求,另一方面也叠加自动化率提升的趋势。以汇川技术、英威腾为代表的工控企业在本轮制造业复苏中率先启动,具有很强的先行意义。通过我们近两个月的草根调研,工控企业在手订单饱满,下游需求旺盛,龙头公司工控相关业务有望创历史新高。

　　重点推荐工控自动化企业:汇川技术、英威腾。

　　关注政策性行业机会。

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